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观点 财富管理二三事:家族财富管理基本概念介绍bob体育综合官方APP下载

更新时间:2023-01-23 17:27点击次数:
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  bob体育综合官方APP下载改革开放四十多年来,中国经济高速发展,居民收入水平不断提升,私人财富迅速积累。根据国家统计局数据显示,1978年全国居民可支配收入仅为171元,2021年全国居民人均可支配收入35128元,实际增长数十倍。根据《2021意才·胡润财富报告》,中国财富家庭拥有的资产总财富达160万亿元,是全年GDP总量的1.6倍。这160万亿元中,可投资资产达49万亿元,占比总财富30%。中国600万资产“富裕家庭”508万户,中国千万资产“高净值家庭”206万户,中国亿元资产“超高净值家庭”13.3万户。预计有18万亿元财富将在10年内传承给下一代,49万亿元财富将在20年内传承给下一代,92万亿元财富将在30年内传承给下一代。除财富保值增值需求外,如何有效实现财富保全与传承成为越来越多家庭的现实迫切需求,财富管理相关话题也备受公众关注。

  财富管理并非富裕家庭、高净值家庭所特有需求,财富管理过程中的相关知识、风险是存在一定共性的,普通家庭同样需要了解,做到“未雨绸缪,遇事不慌”。本文主要介绍几个财富管理基本概念、财富管理规划理论和财富管理服务机构等,以便您对财富管理有个整体概念。

  财富,指具有价值的东西。狭义的财富仅指物质财富,而广义上财富包括物质财富和精神财富。对于什么事物具有价值,涉及一定主观判断,就见仁见智了。物质财富是有形的,可以在财务上体现经济价值,bob体育综合官方APP下载比如现金、股权、金融资产、不动产、艺术品等。精神财富一般是无形的,内容种类上更为丰富与个性,比如理想信念、知识经验、道德信条等。

  《民法典》第一千零四十三条规定,“家庭应当树立优良家风,弘扬家庭美德,重视家庭文明建设。夫妻应当互相忠实,互相尊重,互相关爱;家庭成员应当敬老爱幼,互相帮助,维护平等、和睦、文明的婚姻家庭关系。” 家风条款是一种价值引领和行为示范。该条规定正是家族精神财富的体现。常见的优良家风有节俭、低调、乐观、孝顺、拼搏、善良等。

  根据中国人民银行于2021年12月发布的《金融从业规范 财富管理》中的定义,财富管理是指贯穿于人的整个生命周期,在财富的创造、保有和传承过程中,通过一系列金融与非金融的规划与服务,构建个人、家庭、家族与企业的系统性安排,实现财富创造、保护、传承、再创造的良性循环。

  财富管理与资产管理有所不同,可以说资产管理是财富管理的一部分,财富管理的内涵和外延更为广泛。资产管理目的是资产保值增值,以“资产”为核心,而财富管理以“人”为核心。

  根据MBA智库百科的定义,财富传承是指以客户意志为中心,通过预先的,持续的,系统化的设计规划,综合运用各种金融工具及法律手段,以实现客户家族财富的风险隔离与代际继承。

  根据《民法典》相关规定,继承是从被继承人死亡时开始的,遗产是自然人死亡时遗留的个人合法财产。继承开始后,按照法定继承办理;有遗嘱的,按照遗嘱继承或者遗赠办理;有遗赠扶养协议的,按照协议办理。

  通过以上定义,可以看出继承并不等同于传承,二者在适用主体、传承内容、目的、意志体现、工具、时点、繁杂程度等方面均有明显区别。

  家庭是一种以婚姻、血缘或收养等关系为基础而形成的社会生活单位。家庭有广义和狭义之分,狭义家庭是指一夫一妻制构成的社会单元;广义家庭则泛指人类进化的不同阶段上的各种家庭利益集团,即家族。家族的概念相对较大,按血缘有远有近,经常在电视剧上听到“株九族”“出五服”,我们通过九族五服图来感受下宗亲关系。

  财富管理是个系统性工程,且因具体家族而极具定制化和个性化。财富管理按阶段可以分为创富、守富、传富、享富四大阶段,不同阶段的目标和特征有所不同。在此介绍三个财富管理常用理论。

  每一事物自身普遍存在周期性,基本上分为形成期、成长期、成熟期、衰退期四个大阶段。具体到家族财富管理中,因所涉主体不同,主要有家族成员个人生命周期、家庭生命周期和家族企业生命周期。主体不同,所处周期不同,整体呈现出动态变化和相对复杂的状态。

  个人生命周期,主要包括产前时期、婴儿期、儿童早期、儿童中期、青春期、成年早期、成年中期、成年晚期、老年期等若干阶段。经典的家庭生命六周期理论以夫妻为中心,包括形成、扩展、稳定、收缩、空巢、解体六个阶段,分别对应结婚、第一个孩子的出生、最后一个孩子的出生、第一个孩子离开父母亲、最后一个孩子离开父母亲、配偶一方死亡这六个重要事件。企业生命周期一般包括企业发展、成长、成熟、衰退阶段。

  周期性把时间因素考虑进来,关注到动态变化。在多主体、多周期、多阶段的情况,各方的权责利也是动态变化,并非完全静态的。在财富管理过程中需要平衡各方关系、定期检测、复盘、调整。在变动中,总有些关键节点更为重要,可能涉及法律关系的变动或者周期拐点,需要特别加以注意。比较常见的婚姻、继承、收养、监护、国籍、税居、法定代表人、董监高、股东、举债、担保、赠与、代持、投资、上市等。这些关键节点的变动涉及到相应风险,且有时是交叉叠加出现的。

  在财富管理过程中贯彻始终的是风险管理,可以说,财富管理的核心就是风管管理。风险就是不确定性,从一定程度上说,风险管理也是预期管理。

  风险分为可避免风险和不可避免风险,可接受风险和不可接受风险。不可避免风险就是一些无法预测和预防的风险,我们经常说不知道明天和意外哪个先到,意外、死亡等就属于不可避免风险。不可避免风险有时更多是系统性风险、普遍性风险,不受个人所影响和控制。

  针对不同风险,在评估风险要素、风险发生概率、风险损失后果等方面后,就可以有针对性运用定性、定量思维设计风险管理方案,常见的风险管理策略有风险转移、风险规避、风险降低和风险接受四种。具体来说,风险转移是指通过手段将风险全部或部分转移至第三方。保险就是一种常见的风险转移工具。风险规避是指回避风险因素,避免成为风险的所有人。风险降低是指利用各种措施将风险降低到可接受的水平。比如企业合规经营,签署婚姻财产协议等。风险接受是指不采取任何行动,维持风险水平。不同人风险偏好不同,采取的风险管理策略也不尽相同。若某人没有需要担忧、关爱的人或事,则可能并不会产生财富管理的需求,也不会采取风险管理措施。

  在财富管理过程中,需要考虑系统性、客观性、合理性、可行性、动态性等多种原则,而系统性是首先需要考虑的。常见的财富管理工具有法律、金融、财务等,包括赠与、遗嘱、财产协议、保险、信托、基金、慈善、公证、家族办公室等。每种工具各有特色,可以说没有一种工具是万能的,实务中需要综合运用各种工具以实现预定目标。

  例如,从风险对象划分,有人身风险和财产风险,通常认为人身风险是比财产风险更为重要的。从法律风险和法律责任承担上划分,有刑事风险、行政风险、民事风险。很多人容易忽略各风险的相互独立与完全穷尽,往往缺乏整体系统性认识,例如婚姻不仅涉及人身,更事关财产。在家族企业经营早期,创新一定程度意味着突破规则与法律底线,近年来潜在刑事合规风险也愈发受到公众关注。在真功夫创始人蔡达标与潘敏峰夫妇婚变争股权案例中,蔡达标因涉嫌经济犯罪被捕,2013年12月12日广州市天河区法院认定蔡达标职务侵占和挪用资金两项罪名成立,判处有期徒刑14年。

  再如,按重要、紧急划分,可以将事物分为重要且紧急、重要不紧急、不重要且紧急、不重要不紧急四个象限。这样的分类有利于对事项进行相对完整的评估,并发现其中存在的问题。值得注意的是,对重要、紧急的认知存在一定主观判断,需要因时因地因人而定。

  财富管理与每个人都息息相关,而财富管理本身是个长期性、个性化的系统工程。在具体规划方案中,需要平衡各方、明确目标、权衡取舍、动态调整,可能没有所谓完美的最好方案,只有适合且可执行的方案。

  近年来国内财富管理市场快速发展,从服务机构来看,主要分为资产管理机构、中介服务机构、事务管理机构等。除了国内机构,还有些海外机构也为中国家族提供相关服务。

  资产管理机构主要是一些金融机构或类金融机构,主要承担资产管理职能。比如银行、券商、信托公司、保险公司、第三方财富公司、独立家族办公室等。其中信托公司、保险公司不仅能提供资产保值增值服务,还因其信托、保险自身工具价值而提供资产隔离、资产保全等功能。中介服务机构主要是提供专业服务的,比如律师事务所、税务师事务所、会计师事务所等。此外还有大量事务管理机构,具体结合家族需求而定,比如慈善、医疗、养老、教育、移民等。从服务内容看,没有一家机构能够完全满足一个家族的全部需求,需要各服务机构协作,共同提供服务,这也是社会专业分工的体现。

  通过借鉴他人成功经验,吸取失败教训,我们可以不断学习成长。在掌握事物一定发展规律后,就可以顺势而为,提前筹划。

  对于普通家庭和高净值家庭而言,财富管理过程中面临的大部分风险是有共性的,可能仅是在资产体量、风险损失大小等绝对值上有所差异。有句话说,“世间没有小概率,侵害到头就是100%。” 毫不夸张地说,在当今社会,财富管理是所有个人/家庭都需要学习和了解的。最后,希望您重视财富管理,找专业人做专业事,合理规划,管理风险,做到“未雨绸缪、遇事不慌”。

(编辑:小编)

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